Как цену прировнять к инфляции

Причины инфляции и научные подходы к их изучению

Инфляция – это длительный и устойчивый процесс. Нередко ее путают с банальным повышением цен.

Для инфляционного процесса характерен общий рост цен – , при этом, например, в отдельных отраслях или на определенные товарные категории может наблюдаться сезонное снижение стоимости. Кроме того, стоимость товара, как ключевой флюгер инфляционных процессов, имеет свои особенности, в зависимости от вида и причины возникновения инфляции.Традиционная экономическая наука называет следующие причины инфляции кратко:

1. Профсоюзная монополия в отношении размеров заработных плат рабочих;
2. Товарные дефициты, результатом которых является инфляция спроса и предложения;
3. Милитаризация экономики;
4. Монополия в отношении цены на конкретные группы товаров и продукции;
5. Сокращение объемов национальных производств в реальном выражении, провоцирующая инфляцию издержек.
6. Эмиссия, связанная с растущими государственными расходами;
7. Дефицит государственного бюджета;
8. Увеличение средств в обороте посредством активного населения и компаний;

Обесценивание денег может проходить как под преимущественным воздействием внешнего характера и внутренних причинных составляющих.

Все эти причины встречаются в странах с открытой экономикой. К ним можно отнести:

1. Падение курса национальной валюты.
2. Растущие цены на импортируемые товары.
3. Кризисные явления мировых масштабов, например, валютный кризис или производственный.

Если рассматривать причины инфляции в России, то приводило к ее усиление падение цен на топливо и цветные металлы, являющиеся основным экспортным товаром. Однако не только влияние внешнего рынка приводит к инфляционным процессам, но и внутренние экономические причины в стране привести к этому явлению.

1. Диспропорции в структуре экономики.
2. Недостаточность активов в госбюджете;
3. Увеличение расходной составляющей на социальные цели;
4. Чрезмерные инвестиционные расходы в пределах отдельных отраслей;
5. Увеличение расходной составляющей на военные цели;

Легкий кредит от Газпромбанка — от 7.5% Если рассматривать Россию, то причинами инфляции становится отставание отраслей потребительского сектора по сравнению с отраслью тяжелой промышленности, а также недостаток в регулировании хозяйственного сектора.

В исследованиях разных экономических школ можно найти различные объяснения причин, порождающих инфляционные процессы. А вопрос основных факторов пока остается неизменным. В науке принято принимать две их группы: монетарные и немонетарные.

1. Немонетарные – прочие факторы экономических и социальных характеров.
2. Монетарные напрямую связаны с действиями .

Внутренние причины делятся на монетарные и немонетарные процессы.

Сторонниками первой предполагается: источники инфляции – денежные средства — ключевая причина формирования инфляционных изменений.

Относятся к этому следующие:

1. Увеличиваются массы денег в обращении;
2. Возрастающие скорости оборачиваемости наличности.

В данном случае дальнейшее развитие инфляционной составляющей напрямую связано с тем, что скорость оборачиваемости денежных единиц растет намного быстрее, чем производственный рост. Но увеличение скорости оборота может являться следствием усовершенствования банковского дела и системы.

Последователи немонетарной теории объясняют причины инфляции кратко и понятно: она вызываются как оборотом денег, так и действием сферы производственной. Сама она появляется в результате роста производственных затрат, ожиданий последствий от изменений в структурах спроса. Далее рост зарплаты, прибыли налога и т.д.

вызывает возникновение шока предложений.

1. Происходит милитаризация экономики;
2. Нарушается баланс между массой товара и денег;
3. Возникает дефицит бюджета;
4. Товары народного потребления становятся дефицитом, что автоматически повышает на них цены;
5. Действия государства в сфере налогообложения малоэффективны.
6. Монополия производителей или профсоюзов нарушает действие механизма рынка;

Так как повышенные ставки налогов приводит к тому, что замедляется рост производства и последующих продаж производимого товара.

Кредит Наличными от Хоум Кредит Банка — ставка 7.9% У инвесторов пропадает стимул вкладывать свои деньги в производство. Народ ждет повышающихся цен, активно закупая товары впрок.

Это естественно вызывает инфляцию спроса и вслед за ним растут цены. Ускорение течения инфляционной составляющей напрямую связано с основными экономическими ресурсами.

В основной массе вялотекущие процессы обесценивания денежных единиц, рост безработицы или дефицит товарной составляющей формируется на фоне роста стоимости следующих категорий:

1. Ключевых биржевых показателей и индексов;
2. Нефти и нефтепродуктов;
3. Эффектов базы.
4. Драгоценных металлов и значимых акций;

Читайте также: В целом в процессах инфляционной направленности положение двух величин «на качелях» — спроса/предложения, именно их балансирование напрямую влияет на стоимостную составляющую денежных единиц.

В целом поддержанием этого баланса занимается антиинфляционная политика.

Ее задачи заключаются в поддержании баланса в пределах экономических категорий и отраслей в целом. Антиинфляционной направленности политика — это комплексная мера гос.

урегулирования экономики, нацеленная на борьбу с инфляционными проявлениями. Стратегия, которая включает в себя меры, механизмы с ориентировкой на долговременные результаты.

На первом месте данной стратеги стоит уменьшении инфляционных ожиданий, в частности, что касается цен.

Достигнуть этого можно двумя методами:

1. второе – формирование и реализация курса, который направлен на искоренение неуправляемой инфляции с повышением доверия большей части населения.
2. первое – это всемерное укрепление механизмов рынка;

На втором месте этой стратегии – долгосрочная денежная политика. Цель, которой регулирование роста денежной массы, а методами являются жесткие лимиты на ежегодный прирост массы денег. На третьем месте стоит бюджетная политика и прочие составляющие элементы хозяйственно-экономической деятельности.

Оцените статью206226 Обнаружили ошибку?

Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter. Автор: Команда Bankiros.ru 86 184 просмотра Расскажите друзьям:Подпишитесь на Bankiros.ruПоказать всеСледующая статья Виды инфляции и их особенности

Инфляция для чайников

12 февраля 20202,3 тыс.

прочитали2 мин.2,9 тыс. просмотра публикацииУникальные посетители страницы2,3 тыс. прочитали до концаЭто 80% от открывших публикацию2 минуты — среднее время чтенияВсе говорят про инфляцию.

Она растет и вредит нам. А как вредит никто не говорит.

Это можно рассмотреть на примере. Допустим, Оля любит королевские креветки. Стоят они 600 рублей. Оля думает о будущем и откладывает 600 рублей, чтобы через год тоже купить эти креветки.

Она открывает банковский вклад и через год снимает уже не 600 рублей, а 636 рублей. И, счастливая, идет в магазин за креветками.

А они стоят уже 800 рублей. Это ценовая инфляция.Конечно, считать инфляцию только по креветкам неправильно, ведь есть и другие факторы повышения цен. Например, повышения НДС до 20%. Правда это совсем другая история.Поэтому, чтобы верно высчитать инфляцию, берется набор продуктов.

Он рассчитывается Росстатом на основе множества съедобных и несъедобных продуктов, а также услуг.Поскольку не все покупают креветки, как Оля, то не все замечают изменение цены. Есть продукты, цена которых увеличивается меньшим темпом.

Если вы сидите на хлебе и воде, то инфляция покажется для вас почти несущественным фактом.Поэтому уровень инфляции по факту для каждого разный и зависит от потребляемых продуктов и услуг.К сожалению, от инфляции не скроешься в бункере, она настигнет каждого. Самое простое, что можно сделать – это вложить свои средства во что-то доходное.

Самое простое и менее рисковое – это банковский вклад. Это самый популярный способ вложения денежных средств.

Обычно доходность по ним устанавливается небольшая – 2-3%, но сам номинал каждый год индексируется в соответствии с индексом потребительских цен.

Поэтому даже эта небольшая доходность уже перекрывает инфляцию сверху.Другие способы защиты уже более рисковые – это покупка ценных бумаг, недвижимости и других активов.

Инфляция

25.02.2019 – это повышение общего уровня цен на товары, работы и услуги (населения страны и предприятий) на длительный срок.

При инфляции на одну и ту же сумму денежных средств по истечении некоторого периода времени можно будет купить меньше товаров, работ и услуг, чем прежде. В этом случае говорят, что за прошедшее время покупательная способность денег снизилась, деньги обесценились, то есть, деньги утратили часть своей реальной стоимости. Инфляцию следует отличать от скачка цен, так как это длительный, устойчивый процесс.

не означает рост всех цен в экономике, потому что цены на отдельные товары, работы и услуги могут повышаться, понижаться или оставаться без изменения. Важно, чтобы изменялся общий уровень цен. На практике различают следующие причины инфляции: 1.

Чрезмерное расширение денежной массы за счёт проведения массового кредитования.

При этом денежные средства для кредитования берутся не из сбережений, а выдаются от эмиссии необеспеченной валюты. Заметнее всего это происходит в периоды экономического кризиса или военных действий.

2. Рост государственных расходов, для финансирования которых государство прибегает к денежной эмиссии, увеличивая денежную массу (включение «печатного станка») сверх потребностей товарного оборота. 3. Сокращение реального объёма национального производства, которое при более-менее стабильном уровне денежной массы приводит к росту цен, так как меньшему объёму товаров, работ и услуг соответствует прежнее количество денег, то есть, на единицу произведенных товаров, выполненных работ, оказанных услуг приходится больше денег.

4. Монополия крупных компаний на установление цены и определение собственных издержек производства, особенно в ресурсо-добывающих отраслях производства и в сырьевых отраслях.

5. Монополия профсоюзов при определении уровня зарплат. 6. Рост налогов, пошлин, акцизов при более-менее стабильном уровне денежной массы. 7. Снижение курса национальной валюты (особенно при большом количестве импорта в страну).

Наиболее распространенным методом измерения инфляции является индекс потребительских цен, который рассчитывается по отношению к базовому периоду.

Также измерить инфляцию можно при помощи расчета:

1. дефлятора валового внутреннего продукта.
2. цен компаний-производителей;

Отметим, что индексы потребительских цен используются как поправочные коэффициенты, например, при расчёте размера компенсаций, ущерба и тому подобное. Для того чтобы рассчитать индекс потребительских цен, необходимо знать стоимость рыночной корзины в данном (текущем) году и ее же стоимость в базовом году (году, принятом за точку отсчета).

Общая формула индекса цен выглядит следующим образом: Индекс цен = Стоимость рыночной корзины в текущем году / Стоимость рыночной корзины в базовом году. В зависимости от темпов (скорости протекания) инфляции выделяют следующие виды инфляции:

1. Галопирующая (скачкообразная) инфляция. При такой инфляции происходит рост цен от 10-20 до 50-200% в год. В заключаемых контрактах предприятия устанавливают стоимость своих товаров, продукции, работ и услуг с учетом роста цен. Население начинает активно вкладывать свои сбережения в материальные ценности. Такая инфляция трудно поддается управлению. В стране часто проводятся денежные реформы. Данные изменения свидетельствуют о наличии экономического кризиса.
2. Ползучая (умеренная) инфляция. При такой инфляции происходит рост цен не более 10% в год. Сохраняется стоимость денег, контракты подписываются в номинальных ценах. Такая инфляция считается наилучшей, так как инфляция происходит за счет обновления ассортимента и позволяет проводить корректировку цен за счет изменений условий спроса и предложения. Эта инфляция управляемая, так как её можно регулировать.
3. Гиперинфляция. При такой инфляции происходит рост цен более 50% в месяц и более 100% в год. Благосостояние населения резко ухудшается. Разрушаются экономические отношения между предприятиями. Такая инфляция является неуправляемой и требует принятия со стороны государства чрезвычайных мер. В результате гиперинфляции производство останавливается, продажа товаров, продукции, работ и услуг сокращается, снижается реальный объем национального производства, растет безработица, действующие предприятия закрываются, происходит компаний.

В зависимости от характера проявления различают следующие виды инфляции:

1. Подавленная (закрытая) инфляция.

   При такой инфляции происходит увеличение товарного дефицита, в условиях жесткого контроля над ценами со стороны государства.

2. Открытая инфляция. При такой инфляции происходит рост уровня цен в условиях свободных цен, не регулируемых государством.

В зависимости от причин вызывающих инфляцию выделяют:

1. Структурную инфляцию.

2. Инфляцию издержек;
3. Инфляцию спроса;

К прочим видам инфляции относятся:

1. Сбалансированная инфляция. При такой инфляции цены разных товаров меняются в одинаковой степени и одновременно.
2. Импортируемая инфляция.

   Такая инфляция развивается под воздействием внешних факторов. Импортируемая инфляция вызывается чрезмерным притоком в страну иностранной валюты и повышением импортных цен;

3. Экспортируемая инфляция.

   Такая инфляция переносится из одних стран в другие через механизм международных экономических отношений, воздействующих на денежное обращение, платежеспособный спрос и цены.

4. Неожидаемая инфляция.

5. Несбалансированная инфляция. При такой инфляции цены на товары растут неодинаково.
6. Ожидаемая инфляция.

   Такая инфляция позволяет государству предпринять меры защиты.

может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на социально-экономические процессы.

К положительным последствиям инфляции можно отнести следующие моменты: 1. оказывает стимулирующее влияние на товарооборот, так ожидание роста цен в будущем побуждает потребителей приобретать товары сегодня.

2. служит фактором «естественного отбора» экономической эволюции. В условиях инфляционного развития экономики разоряются слабые предприятия.

Таким образом, в национальной экономике остаются функционировать только самые сильные и эффективные предприятия. При этом инфляция может способствовать росту конкурентоспособности отечественных товаров.

3. В экономике с неполной занятостью умеренная инфляция, незначительно сокращая реальные доходы населения, заставляет его больше и лучше работать. 4. перераспределяет доходы между кредиторами и заемщиками, причем в выигрыше оказываются заемщики. Получив долгосрочную ссуду под фиксированные проценты, заемщик должен будет вернуть лишь часть ее, так как реальная покупательная способность денег уменьшится из-за инфляции.

5. При инфляции выигрывают должники, покупатели, импортеры, работники реального сектора.

К отрицательным последствиям инфляции можно отнести следующие моменты: 1. Все денежные (вклады, кредиты, остатки на счетах и др.) обесцениваются.

Так, от непредвиденной инфляции теряют доходы держатели сбережений на расчетном счете (деньги обесцениваются, и сбережения уменьшаются). 2. Обесцениваются ценные бумаги.

Так, кредиторы (лица, выдавшие кредит), через некоторое время ожидают возвращения кредита деньгами, которые потеряли свою покупательную способность.

5. Снижается экономическое благосостояние тех, кто хранит денежные накопления в банках, если обычный банковский процент ниже уровня инфляции.

6. Рост цен сопровождается падением валютного курса национальной денежной единицы. 7. Искажаются все основные экономические показатели, такие как ВВП, рентабельность, процент и т.п.

8. оказывает влияние на объем национального производства.

Например, при гиперинфляции останавливаются производства и сокращается объем продаж товаров, продукции, работ и услуг, что, в свою очередь, приводит к снижению реального объема национального производства, увеличению безработицы, закрытию предприятий и банкротству. См. также: Остались еще вопросы по бухучету и налогам?

Задайте их на . : подробности для бухгалтера

1. . работникам для устранения влияния инфляции, даже если не существует . , зависящие от конкретного уровня инфляции (такие как допущения относительно . будущего увеличения заработной платы учитываются инфляция, выслуга лет, продвижение . стоимости медицинского обслуживания, обусловленные инфляцией и специфическими изменениями в . увеличение размера вознаграждений для компенсирования инфляции) или медицинских затрат; (b . увеличение размера вознаграждений для компенсирования инфляции) или медицинских затрат; и .
2. . индексируются (1 февраля) на процент инфляции за прошлый год. По предварительным .
3. . справедливо при отсутствии гиперинфляции. Гиперинфляция – инфляция, при которой рост цен достигает .
4. . обосновании цен должно учитываться влияние инфляции – ее уровень задан в основных . ., норма прибыли платной деятельности 20%, инфляция 3,8% (декабрь 2020 года .
5. . ежегодной индексации с учетом уровня инфляции на основании: указов Президента РФ . %. Зарплаты будут индексироваться на уровень инфляции предыдущего года. Индексация в «1С .
6. . использовать официальные таблицы годовых индексов инфляции денежных средств (индексов изменения потребительских . : где иỉ – соответствующий индекс инфляции денежных средств в стране в . . 4. Индексы месячной и годовой инфляции рублёвых денежных средств в РФ .
7. . следует принимать во внимание уровень инфляции, финансовое состояние организации, политику ценообразования . на конец месяца в условиях инфляции увеличивается. Изменение себестоимости оказывает влияние .
8. . изменения). Во-вторых, увеличится уровень инфляции, напомним, что в настоящее время . , говоря о том, что показатель инфляции временно превысит показатели 2018 года . . к концу 2018 г. приближения инфляции к уровню 4% под действием . (переход от дефляции к умеренной инфляции), влияние на цены ослабления рубля .
9. . в случае отсутствия гиперинфляции. Гиперинфляция – инфляция, при которой рост цен достигает .
10. . » ). Этого оказалось недостаточно, чтобы обогнать инфляцию, которая, по Росстату, в прошлом . % (т.е. всё равно ниже инфляции) и составил 16,314 млрд . ,49 млрд рублей), оказавшийся ниже инфляции. Более трети выручки 2020 года .
11. . обязательства, а также о показателях инфляции за соответствующий период. Установив основания .
12. . индексируется с учетом темпов роста инфляции в нашей стране и устанавливается .
13. . года на 9% (обогнав официальную инфляцию, которая составила 4,3%) — до . увеличения стоимости в пределах инфляции или на уровень «инфляция плюс» также не .
14. . денежные потоки, которые учитывают влияние инфляции, должны дисконтироваться по ставке, учитывающей . влияние инфляции. Номинальная безрисковая процентная ставка учитывает . влияние инфляции. Реальные же денежные потоки, . которые исключают влияние инфляции, должны дисконтироваться по ставке, исключающей . влияние инфляции. Аналогично суммы, отражающие денежные потоки .
15. . цен; и (e) кумулятивный темп инфляции за три года приближается к . на отчетную дату. 21. Влияние инфляции обычно признается в составе затрат . заимствованиям в части, компенсирующей влияние инфляции в течение того же периода . монетарной позиции 27. В период инфляции организация, чьи монетарные активы превышают . разъяснения подхода к отражению влияния инфляции в финансовой отчетности. Данные раскрытия .

→ 1999-2023 все самое лучше: инфо: подписка: Наши проекты: Отключить мобильную версию

Учет инфляции в бизнес-планировании и при проведении финансовых операций

В бизнес-планировании постоянно приходится считаться с фактором инфляции, которая с течением времени обесценивает стоимость находящихся в обращении денежных средств.

Влияние инфляции сказывается на многих аспектах финансовой деятельности предприятия. В процессе инфляции происходит относительное занижение стоимости отдельных материальных активов, используемых предприятием (основных средств, запасов товарно-материальных ценностей и т.п.); снижение реальной стоимости денежных и других финансовых его активов (дебиторской задолженности, нераспределенной прибыли, инструментов финансового инвестирования и т.п.); занижение себестоимости производства продукции, вызывающее искусственный рост суммы прибыли и приводящее к росту налоговых отчислений с нее; падение реального уровня предстоящих доходов предприятия и т.п. Особенно сильно фактор инфляции сказывается на проведении долгосрочных финансовых операций предприятия.

Концепция учета влияния фактора инфляции в бизнес-планировании заключается в необходимости реального отражения стоимости его активов и денежных потоков, а также в обеспечении возмещения потерь доходов, вызываемых инфляционными процессами, при осуществлении различных финансовых операций. Для оценки интенсивности инфляционных процессов в стране используются два основных показателя, учитывающих фактор инфляции в финансовых вычислениях — темп и индекс инфляции:

1. Темп инфляции характеризует показатель, отражающий размер обесценения (снижения покупательной способности) денег в определенном периоде, выраженный приростом среднего уровня цен в процентах к их номиналу на начало периода.
2. Индекс инфляции характеризует показатель, отражающий общий рост уровня цен в рассматриваемом периоде, определяемый путем суммирования базового их уровня на начало периода (принимаемого за единицу) и темпа инфляции в этом же периоде (выраженного десятичной дробью).

При расчетах, связанных с корректировкой стоимости денег с учетом фактора инфляции принято использовать два понятия — номинальная и реальная сумма денежных средств:

1. Номинальная сумма денежных средств отражает оценку размеров денежных активов в соответствующих денежных единицах без учета изменения покупательной стоимости денег в рассматриваемом периоде.
2. Реальная сумма денежных средств отражает оценку размеров денежных активов с учетом изменения уровня покупательной стоимости денег в рассматриваемом периоде, вызванного инфляцией.

Для расчета этих сумм денежных средств в процессе наращения или дисконтирования стоимости денег во времени используются соответственно номинальная и реальная ставка процента:

1. Реальная процентная ставка характеризует ставку процента, устанавливаемую с учетом изменения покупательной стоимости в рассматриваемом периоде в связи с инфляцией.
2. Номинальная процентная ставка характеризует ставку процента, устанавливаемую без учета изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией (или общую процентную ставку, в которой не элиминирована ее инфляционная составляющая).

С учетом рассмотренных базовых понятий формируется конкретный методический инструментарий, позволяющий учесть фактор инфляции в процессе бизнес-планирования.

I. Инструментарий прогнозирования годового темпа и индекса инфляции основывается на ожидаемых среднемесячных ее темпах. Такая информация содержится в публикуемых прогнозах экономического и социального развития страны на предстоящий период. Результаты прогнозирования служат основой последующего учета фактора инфляции в финансовой деятельности предприятия.

1. При прогнозировании годового темпа инфляции используется следующая формула: ТИГ = (1 + ТИМ)12 — 1 , где ТИГ — прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью; ТИМ — ожидаемый среднемесячный темп инфляции в предстоящем периоде, выраженный десятичной дробью.

Пример 1. Необходимо определить годовой темп инфляции, если в соответствии с прогнозом экономического и социального развития страны (или собственными прогнозными расчетами) ожидаемый среднемесячный темп инфляции определен в размере 3%.

Подставляя это значение в формулу, получим: Прогнозируемый годовой темп инфляции составит: (1 + 0,03)12 — 1 = 14258 -1 = 0,4258 или 42,58%.

По указанной формуле может быть рассчитан не только прогнозируемый годовой темп инфляции, но и значение этого показателя на конец любого месяца предстоящего года. 2. При прогнозировании годового индекса инфляции используются следующие формулы: ИИГ = 1 + ТИГ или ИИГ = (1 + ТИМ)12 , где ИИГ — прогнозируемый годовой индекс инфляции, выраженный десятичной дробью; ТИГ — прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью (рассчитанный по ранее приведенной формуле); ТИМ — ожидаемый среднемесячный темп инфляции, выраженный десятичной дробью.

Пример 2. Исходя из условий предыдущего примера, необходимо определить прогнозируемый годовой индекс инфляции. Он равен: 1 + 0,4258 = 1,4258 (ими 142,6%), или (1 + 0,03)12 = 1,4258 (или 142,6%).

II. Инструментарий формирования реальной процентной ставки с учетом фактора инфляцииосновывается на прогнозируемом номинальном ее уровне на финансовом рынке (результаты такого прогноза отражены обычно в ценах фьючерсных и опционных контрактов, заключаемых на фондовой бирже) и результатах прогноза годовых темпов инфляции. В основе расчета реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции лежит Модель Фишера, которая имеет следующий вид: Ip = ( I — ТИ) / (1 + ТИ) где Ip — реальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выряженная десятичной дробью; I — номинальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выраженная десятичной дробью; ТИ —темп инфляции (фактический или прогнозируемый в определенном периоде), выраженный десятичной дробью.

Пример 3. Необходимо рассчитать реальную годовую процентную ставку на предстоящий год с учетом следующих данных: номинальная годовая процентная ставка по опционным и фьючерсным операциям на фондовой бирже на предстоящий год сложилась в размере 19%; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 7%. Подставляя эти данные в Модель Фишера получим: реальная годовая процентная ставка прогнозируется в размере: (0,19 — 0,07) / (1 + 0,07) = 0,112 (или 11,2%).

III. Инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции позволяет осуществлять расчеты как будущей, так и настоящей их стоимости с соответствующей «инфляционной составляющей». В основе осуществления этих расчетов лежит формируемая реальная процентная ставка.

1. При оценке будущей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции используется следующая формула (представляющая собой модификацию рассмотренной ранее Модели Фишера): Sн = P x [(1 + Iр) х (1 + ТИ) ]n где Sн — номинальная будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор инфляции; Р— первоначальная сумма вклада; Iр — реальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью; ТИ — прогнозируемый темп инфляции, выраженный десятичной дробью; n — количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени. Пример 4. Определить номинальную будущую стоимость вклада с учетом фактора инфляции при следующих условиях: первоначальная сумма вклада составляет 1000 усл.

ден. ед.; реальная годовая процентная ставка, используемая для наращения стоимости вклада, составляет 20%; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 12%; общий период размещения вклада составляет 3 года при начислении процента один раз в год.

Подставляя эти показатели в вышеприведенную формулу, получим:Sн = 1000 x [(1 + 0,20) х (1 + 0,12)]3 = 2428 усл.

ден. ед. 2. При оценке настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции используется следующая формула: Pр = Sн / [(1 + Iр) х (1 + ТИ) ]n Пример 5. Необходимо определить реальную настоящую стоимость денежных средств при следующих условиях: ожидаемая номинальная будущая стоимость денежных средств составляет 1000 усл. ден. ед. реальная процентная ставка, используемая в процессе дисконтирования стоимости, составляет 20% в год; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 12%; период дисконтирования составляет 3 года, а его интервал — 1 год.

Подставляя эти показатели в вышеприведенную формулу, получим: Pр = 1000 / [(1 + 0,20) х (1 + 0,12)]3 = 412 усл. ден. ед. IV. Инструментарий формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции, с одной стороны, призван обеспечить расчет суммы и уровня «инфляционной премии», а с другой — расчет общего уровня номинального дохода, обеспечивающего возмещение инфляционных потерь и получение необходимого уровня реальной прибыли. 1. При определении необходимого размера инфляционной премии используется следующая формула: Пи = Р х ТИ, где Пи — сумма инфляционной премии в определенном периоде; Р — первоначальная стоимость денежных средств; ТИ — темп инфляции в рассматриваемом периоде, выраженный десятичной дробью.

2. При определении общей суммы необходимого дохода по финансовой операции с учетом фактора инфляции используется следующая формула: Дн = Др + Пи где Дн — общая номинальная сумма необходимого дохода по финансовой операции с учетом фактора инфляции в рассматриваемом периоде; Др — реальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде, исчисленная по простым или сложным процентам с использованием реальной процентной ставки; Пи — сумма инфляционной премии в рассматриваемом периоде.

3. При определении необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции используется следующая формула: УДн = (Дн / Др) — 1 где УДн — необходимый уровень доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции, выраженный десятичной дробью; Дн — общая номинальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде; Др — реальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде. Следует отметить, что прогнозирование темпов инфляции представляет собой довольно сложный и трудоемкий вероятностный процесс, в значительной степени подверженный влиянию субъективных факторов.

Поэтому в практике финансового менеджмента может быть использован более простой способ учета фактора инфляции.

В этих целях стоимость денежных средств при их последующем наращении или размер необходимого дохода при последующем его дисконтировании пересчитывается заранее из национальной валюты в одну из «сильных» (т.е. в наименьшей степени подверженных инфляции) свободно конвертируемых валют по курсу на момент проведения расчетов. Процесс наращения или дисконтирования стоимости осуществляется затем по реальной процентной ставке (минимальной реальной норме прибыли на капитал).